今天分享的是：机械设备行业深度报告：核聚变订单加速落地，三四代机组进入交付上行期，迎接核能行业大时代

　　该报告由方正证券赵璐撰写，聚焦核能行业，阐述了行业发展态势、技术原理、项目进展、相关标的等内容，风云体育平台展现出核能行业尤其是核聚变领域的蓬勃发展前景。

　　1. 核能行业发展态势：我国核能发展遵循 “热堆 - 快堆 - 聚变堆” 三步走战略，当前行业呈现良好发展态势，核电机组批复数量创新高，行业资本开支呈上行趋势。三代核电设备企业于2025年开始进入交付上行期，四代核电在2024年取得多项进展，2025年设备企业也将逐渐进入交付期。

　　- 反应原理：核聚变是两个轻原子核碰撞形成重原子核并释放大量能量的过程，主流技术路径有磁约束聚变和惯性约束聚变。磁约束核聚变利用磁场约束等离子体，托卡马克装置是其典型代表；惯性约束聚变则通过高功率激光束辐照靶丸引发聚变反应。

　　- 主要项目及投资主体：国际上，风云体育平台ITER项目由七方合作，旨在验证核聚变发电可行性，预计2035年启动相关实验。美国、欧洲、日韩等也有各自的核聚变项目并取得不同进展。在国内，中科院合肥物质科学研究院、中核集团西南物理研究院等是主要投资主体，EAST、BEST、CFETR等项目稳步推进，众多民营企业也积极参与，推动核聚变技术发展。

　　3. 托卡马克装置构成及相关材料：托卡马克装置由真空室、磁体系统、包层系统等多个部件组成。以ITER为例，各部件作用关键，如真空室是等离子体运行场所，磁体系统用于约束等离子体。装置所需的氘氚燃料中，氘储量丰富，氚获取相对困难但可通过特定方法制备和循环利用。此外，还介绍了超导材料在磁体系统中的应用以及不同类型材料的特点。

　　4. 核聚变与核电相关标的：在核聚变领域，依据试验堆和DEMO堆的成本构成，磁体等部件价值量占比较大。相关标的公司业务广泛，如国光电气参与ITER项目设备供应，西部超导掌握超导线材生产技术。核电领域的中核科技、江苏神通等公司，在关键阀门制造等方面具备优势，佳电股份则为核电提供多种电机产品。